随着本交易周继续推进，金融市场最引人关注的动态之一便是黄金的持续走弱。黄金已连续两个交易日呈现大幅下跌态势，短期跌幅超过5.00%，再次凸显黄金明显的空头主导趋势。
美元持续成为投资者重要的替代选项，黄金面临下行压力。与此同时，市场关注继续聚焦即将公布的美国经济数据，相关数据可能进一步强化美联储更为激进的政策预期。只要投资者持续计入更高利率和更强美元的预期，未来几个交易日中，黄金可能持续面临进一步的抛售压力。
美国的PCE通胀数据会影响黄金吗？
周四，美国将公布其核心PCE通胀数据。预计5月份的数据将达到3.4%，略高于4月份的3.3%。该指标剔除了食品和能源，衡量最新一个月的通胀压力，能更清晰地反映潜在的价格压力。
此次的数据发布尤为重要，原因在于该数据是美联储密切关注的通胀参考指标之一。当前，市场已开始预期央行将采取更积极的立场，若数据符合或高于预期，可能进一步加强未来数月加息的可能性。
这或将成为影响黄金的重要因素，原因在于，近期压制需求的主要因素之一正是市场对美联储进一步收紧政策的预期。根据CME集团的数据，市场认为美联储在9月16日会议上将利率从当前3.75%的参考水平上调的可能性接近50%。正因如此，此次PCE通胀数据的公布有助于确认这一预期是否仍然成立，甚至在2026年剩下的政策决策前进一步增强。
对于黄金而言，当前情况并不友好。美联储潜在更为激进的政策立场推升了美元，这种加息预期提升了美元计价资产的吸引力。这一点反映在衡量美元强弱的DXY指数上，该指数目前强势突破101区域，创下2026年以来的最高水平。
高利率预期、持续通胀与强势美元三重因素叠加，持续对黄金形成压力。首先，黄金以美元计价，美元走强意味着使用其他货币的投资者持有黄金的成本上升；其次，当投资者寻求稳定性时，美元与美国国债往往成为更具吸引力的替代资产——尤其是债券能提供收益率，而黄金则不然。
因此，PCE数据的发布可能成为接下来几个交易日的重要催化剂。如果相关数据进一步强化美联储将采取更紧缩政策的预期，短期内黄金/美元的抛售压力恐将延续。